Options box trade

Como comercializar a caixa se espalha em opções Uma propagação de caixa é uma estratégia de opção complexa que pode ldquoeliminaterdquo risco e gerar retornos pequenos, mas compreender os principais perigos e fatores de risco é crucial antes de tentar esta ou qualquer nova estratégia de opção. Algumas estratégias de opção são elegantes no sentido de que criam uma troca de potencial de lucro e risco. Se você estiver disposto a aceitar um lucro limitado em troca de risco eliminado, alguns spreads funcionam bem. No entanto, essas estratégias também tendem a ser complicado, então você tem que questionar se entrar neles vale a pena. Um exemplo é a caixa de propagação. Os spreads básicos incluem versões de touro e urso. Qualquer um destes pode consistir em chamadas ou puts. Em um spread de caixa, você combina spreads de touro e urso para eliminar o risco e criar uma forma de arbitragem baseada em opções. Se o custo / crédito líquido do spread eo lucro de expiração trabalham em seu favor, então você pode criar pequenos lucros a partir dessas posições. Um perigo para a propagação da caixa é que, ao analisá-lo, você pode facilmente ignorar o risco de exercício precoce. Se o estoque subjacente se move significativamente enquanto o spread de caixa está aberto, você precisa entender os cenários de pior caso, bem como o cenário de melhor cenário elegante que você espera nessa posição. Um exemplo: Em 15 de junho de 2017, a DuPont (DD) estava vendendo perto de 50 por ação. Naquele momento, as chamadas e puts de julho eram valorizadas de modo que pudesse ser aberto o seguinte spread de caixa: Para 212, você cria um spread de caixa, partes das quais aumentam em valor ou diminuem de valor, independentemente da direção do movimento de preço no subjacente. Em qualquer ponto acima ou abaixo de 50 por ação, metade dessas posições será no dinheiro ea outra metade será fora do dinheiro. Cada um consistirá de uma posição longa e uma curta. Se o preço sobe, os lucros constroem a chamada longa eo curto colocar se o preço declina, os lucros constroem a longo prazo e a chamada curta. Elegante Sim, esta posição é promissora se você olhar apenas para o potencial de lucro. Mas tanto a chamada curta quanto a curta colocam perigos presentes. Este exemplo envolve opções no dinheiro (50) e com greves acima do dinheiro (52,50). Uma almofada de lucro pode ser construída em uma caixa de propagação quando o preço atual reside entre as greves. Por exemplo, se o estoque está atualmente em 35 por ação eo spread caixa inclui posições em 32,50 e 37,50, pode ser mais adequado. No entanto, a proximidade é apenas um fator na avaliação da caixa espalhar com precisão. Uma preocupação muito maior é a exposição a expirações de opções curtas. Os comerciantes são susceptíveis de acreditar que vai fechar posições quando se tornam rentáveis. Esse é o resultado provável, mas o que acontece com as posições deixadas em aberto A posição longa vai expirar sem valor, mas a posição curta será exercida ou tem de ser fechado a uma perda ou rolou para a frente. Este é o lugar onde a caixa de propagação torna-se questionável. Dependendo de quanto movimento você experimentar no estoque, você pode acabar com um exercício que elimina qualquer chance de lucros. No exemplo, o custo líquido do spread caixa foi 212, mas este é apenas o custo inicial. O custo final, incluindo as perdas no exercício pode ser muito maior. A propagação de caixa funciona maravilhosamente em papel. Na realidade, a avaliação de risco é a chave para entender por que estratégias complexas como essa nem sempre funcionam lucrativamente. Por Michael Thomsett Michael C. Thomsett é um autor de investimento com dezenas de livros publicados. Seus projetos incluem o best-seller Começando em Opções (John Wiley amp Sons), atualmente em sua oitava edição e com mais de 250.000 cópias vendidas. Este artigo apareceu originalmente em Minyanville. Um parceiro de conteúdo MoneyShow. Essencialmente, o arbitrager está simplesmente comprando e vendendo spreads equivalentes e contanto que o preço pago pela caixa esteja significativamente abaixo do valor combinado de expiração de Os spreads, um lucro sem risco pode ser bloqueado imediatamente. Valor de expiração da caixa Preço de greve mais alto - Menor preço de exercício Preço de risco livre Validade da caixa - Prêmio líquido pago Suponha que as ações da XYZ estão sendo negociadas em 45 em junho e os seguintes preços estão disponíveis: JUL 40 put - 1.50 JUL 50 put - 6 JUL 40 call - 6 JUL 50 call - 1 A compra da propagação de chamada de touro envolve a compra do JUL 40 chamada para 600 e vendendo o JUL 50 chamada para 100. O bull call spread custos: 600 - 100 500 Comprar o urso colocar spread envolve a compra do JUL 50 colocados para 600 e vendendo o JUL 40 colocado para 150. O urso colocar os custos spread: 600 - 150 450 O custo total do spread caixa é: 500 450 950 O valor de validade da caixa é calculado para ser: (50 - 40 ) X 100 1000. Uma vez que o custo total do spread caixa é inferior ao seu valor de validade, uma arbitragem riskfree é possível com a estratégia de caixa longa. Pode-se observar que o valor de expiração do spread de caixa é realmente a diferença entre os preços de exercício das opções envolvidas. Se XYZ permanecer inalterado em 45, então o JUL 40 e colocar a chamada JUL 50 expirar sem valor, enquanto tanto a JUL 40 chamada e os JUL 50 colocar expira in-the-money com 500 valor intrínseco cada. Assim, o valor total da caixa no vencimento é: 500 500 1000. Suponha que, no vencimento em julho, ações XYZ rallys para 50, então apenas a chamada JUL 40 expira in-the-money com 1000 em valor intrínseco. Portanto, a caixa ainda vale 1000 no vencimento. O que acontece quando o estoque XYZ despenca para 40 Uma situação semelhante acontece, mas desta vez é o JUL 50 colocar que expira in-the-money com 1000 em valor intrínseco, enquanto todas as outras opções expiram sem valor. Ainda assim, a caixa vale 1000. Como o comerciante tinha pago apenas 950 para toda a caixa, o seu lucro chega a 50. Nota: Embora tenhamos coberto a utilização desta estratégia com referência a opções de ações, o spread caixa é igualmente aplicável usando Opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões Como o lucro do spread caixa é muito pequeno, as comissões envolvidas na implementação desta estratégia pode, por vezes, compensar todos os ganhos. Assim, ser muito consciente sobre as comissões pagas ao contemplar esta estratégia. O spread caixa é muitas vezes chamado de uma propagação jacaré por causa da forma como as comissões comem os lucros Se você faz multi-legged opções comércios com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde cobram uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 Por comércio). O spread caixa é rentável quando o componente se espalha underpriced. Por outro lado, quando a caixa é overpriced, você pode vender a caixa para um lucro. Esta estratégia é conhecida como uma caixa curta. Pronto para começar a negociar Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão comissões gratuitas (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço das ações subjacentes deverá cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções de dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada de pôr, a forma como é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De volta ao WebOptions Basics Tutorial Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que qualquer um lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Nenhum problema - então não especular em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usam opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você arent familiarizado com a forma como o mercado de ações funciona, confira o tutorial Stock Basics. Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menos capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre as opções de ações, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Aprender a compreender a linguagem das cadeias de opções irá ajudá-lo a se tornar um comerciante mais informado. Se você quiser usar alavancagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos para comprar. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos contra as ações que você já possui. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas que as opções regulares. Entenda como negociar opções de índice com esta introdução simples. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas de mercado nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas de mercado nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais.