Stock options guide

As Opções de Opções do NASDAQ Opções de Equity hoje são saudadas como um dos mais bem sucedidos produtos financeiros a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que oferecem a você, o investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que este seja um guia útil para aprender a negociar opções. Opções de compreensão As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados ​​de forma eficaz em quase todas as condições de mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo: Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente seu rendimento em investimentos atuais ou novos Compre um capital em um preço mais baixo Beneficie de um aumento de preços de equidade ou queda sem possuir o capital próprio ou Vendendo-o diretamente. Benefícios das Opções de Negociação: Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos. Flexibilidade As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opções e / ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção. Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico de tempo em que um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital para um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o patrimônio líquido . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa potencial de movimentos de preços de ações. Risco limitado para o comprador Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter fronteiras, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de vencimento. Um vendedor de opção descoberto (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar risco ilimitado. Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de capital e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos: Exclusão de responsabilidade: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das trocas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Options Definido Todos os contratos de opção que são do mesmo tipo e estilo e cobrem a mesma segurança subjacente são referidos como uma classe de opções. Todas as opções da mesma classe que também têm a mesma unidade de comércio ao mesmo preço de exercício e data de vencimento são referidas como uma série de opções. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das trocas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba as Cotações das Opções Digite o nome da empresa ou o símbolo abaixo para ver a sua cadeia de opções: Tempo Real Após Horas Pré-Mercado Notícias Resumo das Cotações Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita sua seleção, ela se aplicará a todas as visitas futuras Para NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Guia de Iniciantes para opções de ações Uma opção de ações é um título que dá ao detentor o direito de comprar ações (normalmente ações ordinárias) a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período fixo de Tempo. As opções conservadas em estoque são a forma a mais comum de equidade empregado e são usadas como parte dos pacotes da compensação do empregado em startups mais da tecnologia. Se você é um fundador, você provavelmente vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você está ingressando em uma startup, você provavelmente irá receber opções de ações como parte de sua compensação. Este post é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender. Stock tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se sua empresa está dando para fora do estoque como parte do plano de compensação, youd ser entregando algo de valor para seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre ele apenas como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você paga-los. Vamos percorrer um exemplo para deixar isso claro. Vamos dizer que o estoque comum em sua empresa vale 1 / share. E vamos dizer que você dá 10.000 partes para cada engenheiro de software que você contratar. Então cada engenheiro de software estaria recebendo 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre ele. Mas se isso é estoque em uma empresa de estágio inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que não podem transformar em dinheiro imediatamente, mas eles têm que pagar cerca de 4.000 em impostos, como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se o seu estoque comum vale 1 / share e você emitir uma opção para comprar seu estoque comum com um preço de exercício de 1 / share, então naquele momento, essa opção não tem valor de exercício. É no dinheiro como dizem em Wall Street. As leis fiscais são escritas nos Estados Unidos para fornecer que, se um empregado recebe uma opção de dinheiro como parte de sua compensação, eles não têm que pagar impostos sobre ele. As leis têm ficado mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas fazer algo chamado uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções de ações estão sendo atingidas a justo valor de mercado. Vou fazer um post separado sobre as avaliações 409a, porque esta é uma questão importante e importante. Mas por agora, eu acho que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções de dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários que exigiria que eles pagassem impostos sobre a concessão. Aqueles de vocês que entendem a teoria da opção e até mesmo aqueles de vocês que compreendem probabilidades certamente perceber que uma opção de dinheiro realmente tem valor real. Há um negócio muito grande em Wall Street que valoriza estas opções e que trocam-nas. Se você olhar os preços das opções negociadas publicamente, você vai ver que as opções de dinheiro têm valor. E quanto mais longo o termo de opção, mais valor eles têm. Isso é porque há uma possibilidade que o estoque apreciará ea opção se transformará no dinheiro. Mas se o estoque não aprecia, eo mais importante se o estoque vai para baixo, o titular da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de que a opção se torna no dinheiro, mais valiosa a opção torna-se. Eu não vou entrar na matemática e ciências da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro são realmente vale alguma coisa, e que eles podem ser muito valiosos se o período de detenção é longo. A maioria das opções de ações em startups tem um longo período de detenção. Pode ser de cinco anos e muitas vezes pode ser de dez anos. Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 partes de ações ordinárias em 1 / share, você está recebendo algo de valor. Mas você não tem que pagar impostos sobre ele, desde que o preço de exercício de 1 / ação é justo valor de mercado no momento em que você começa a concessão de opção. Isso explica porque as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você emite-os algo do valor e não têm que pagar impostos nele na altura da emissão. Vou falar sobre mais duas coisas e terminar este post. Essas duas coisas são vesting e exercício. Vou abordar mais questões que impactam opções em postagens futuras nesta série. Opções de ações são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção acontece através de uma técnica chamada vesting. Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos vesting. A maneira vesting funciona é suas opções não pertencem a você em sua totalidade até que você investiu neles. Vamos olhar para essa concessão de 10.000 ações. Se fosse para investir mais de quatro anos, você iria tomar a propriedade da opção à taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas penhasco colete o primeiro ano significa que você não colete em ações até o seu primeiro aniversário. Depois que a maioria das empresas vencem mensalmente. A coisa agradável sobre vesting é que você começa a concessão cheia golpeada no valor de mercado justo quando você se junta e mesmo se esse valor sobe muito durante seu período vesting, você ainda começ que preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma concessão anual a cada ano que teria que ser atingido pelo justo valor de mercado no momento da concessão. Exercer uma opção é quando você realmente pagar o preço de exercício e adquirir as ações ordinárias subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há duas vezes em que você provavelmente iria se exercitar. A primeira é quando você está se preparando para vender as ações ordinárias subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercer para iniciar o relógio tique-taque no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. A segunda é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exigem que seus empregados para exercer as suas opções dentro de um curto período após sair da empresa. O exercício de opções tem várias conseqüências fiscais. Vou abordá-los em uma postagem no futuro blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter aconselhamento fiscal se o valor de suas opções é significativo. Por enquanto é só. Empregado equidade é um assunto complicado e agora estou percebendo que eu posso acabar fazendo um valor de dois meses de MBA segundas-feiras sobre este assunto. E as opções são apenas uma parte deste tópico e eles são igualmente complicados. Estarei de volta na próxima segunda-feira com mais informações sobre esses tópicos. Fred Wilson é sócio da Union Square Ventures. Ele escreve o influente A VC. Onde este post foi originalmente publicado.